比特币能否成为良好的市场避险工具，取决于投资者的眼光？

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什么是比特币？ 是货币吗？ 它是一种资产吗？ 或者它可能是一种商品？ ……为了抬高比特币的价格，币迷一个接一个地冒出来，将越来越多的用例归于比特币。 最深刻的一个，也是金融媒体领域经常吹捧的一个，是比特币是一种所谓的对冲。

此外，为了吸引更大的机构投资者的兴趣，比特币还必须被包装成一种严肃的投资工具比特币会成为热门投资方向吗，具有自己独特的特点，这必须是股票、债券和商品等传统金融工具无法比拟的。 . 因此比特币会成为热门投资方向吗，比特币可以降低多元化投资组合的风险，因为它在特定市场条件下表现不同。

这个理论是完全正确的，但它在过去十年中的实际效果如何？ 例如，它与最受关注的股票指数标准普尔 500 指数相比如何？ 这两种趋势真的无关吗？ 比特币在股票指数下跌的一年中上涨，反之亦然吗？

比特币作为短期对冲工具

让我们先看看在标准普尔 500 指数上涨、比特币价格也上涨或两者同步下跌的股市交易日中出现的频率。 这件作品在下图中用蓝色标记。 黄色表示两者在同一股票交易日内向相反方向移动的频率。

如图表所示，比特币和标准普尔 500 指数似乎在大约 50% 的时间里都朝着相反的方向移动。 然而，这种负相关比率还不足以支持比特币作为可靠的短期对冲市场的工具。

比特币作为长期对冲工具

如果投资者只是想寻找分散资产的方法，那么他们只需要找到资产类型之间的相关性，而这种相关性不需要太高。 门槛低很多。 所以你需要看更长的时间（几年而不是几天）。

如上图所示，在比特币在交易所公开交易的头五年中的三年中，比特币和标准普尔 500 指数的走势不同。 这看起来很有希望，但在过去五年中，这两种资产类别每年都在朝着同一个方向发展。

所以，从方向上看，历史数据似乎并不能最终证明比特币是一个强大的多元化工具。 然而，比特币的价格以完全不同的方式运作，其振幅（或波动性）大得多，以至于它仍然可以说在广泛的多资产投资组合中运作。 然而，考虑到这些更为极端的波动，它应该只被视为个人投资组合的一小部分。

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